在上个月通用电气公司展望活动中，首席执行官杰夫伊梅尔特被问及如何让投资者了解公司新的数字化转型和3D打印投资。他的回答是：它“比六西格玛更有意义。”

这是一个有说服力的讽刺。六西格玛的推广 - 一种数字驱动的商业管理策略 - 是伊梅尔特前任杰克韦尔奇的一个更持久的遗产之一，杰克韦尔奇是一个男人，他的影子在他离开后有时隐约可见。但是，随着伊梅尔特完成他担任首席执行官的第15个年头，这是他的影响，而不是韦尔奇，这是他们的焦点。他是否会因为计划将通用电气变成一个数字巨头 - 他最新的，也许是大胆的文化和运营改革 - 或者那些破坏他的努力的落后股票而被人们铭记?

伊梅尔特的改造工作在12月展望活动中得到充分展示。这主要是近来简化的故事。最大的例子是剥离大部分通用电气资本公司(GE Capital)，这是一家主要由韦尔奇建造的贷款和房地产巨头，在金融危机期间几乎扼杀了公司。伊梅尔特的修剪工作也针对传统业务(电器)，韦尔奇的其他多元化努力(保险，NBC环球)甚至他自己制造的一些部门，展出A是GE最近出售的水务部门。

RBC分析师Deane Dray表示，伊梅尔特通过一系列收购建立了这个部门并且技术很好，但试图通过相同的销售团队推动化学和基于膜的解决方案的混合不起作用。就像伊梅尔特在21世纪初拼凑的火警和安全业务一样，水务部门在这家大公司中迷失了方向。

通用电气曾考虑退出一段时间; 现在担心反托拉斯监管机构会在审查其能源业务与贝克休斯公司的组合时对该部门提出质疑.Dray表示，水务部门应该比2016年的Ebitda大约12倍，即约35亿美元。他估计，该公司平均支付Ebitda约13倍的最大水收购费用。

通用电气公司的首席执行官已经批评过度支付最终没有得到回报的交易 - 他早期的很多收购都很昂贵。他的行为有时比投资者所希望的要慢，但至少伊梅尔特最终愿意承认，当他计算错误并退出不合适的企业时。并非所有的CEO都有意识到这一点。

最近签署的贝克休斯(Baker Hughes)协议也是对数十亿美元石油和天然气收购的回溯，这些收购随着价格暴跌而重新蚕食伊梅尔特。这种组合填补了GE投资组合的漏洞，并且明智地认为油田服务的未来在于数据驱动的效率。但是，将这笔交易视为合伙而非直接收购，为最终剥离“新贝克休斯”打开了大门，这让我印象深刻，认为投资者对过去的高价交易感到沮丧。

由于几乎没有投资组合变化(通用电气还在出售其30亿美元收入的电力分销业务)，重点转向实际执行伊梅尔特一直在讲述的数字化工业标识。他去年以106亿美元收购了阿尔斯通公司的电力资产，从而建立了工业部门。在政府障碍的背景下，这一风险性的提议已经发展成为一场胜利，其协同效应和收益增长优于最初的估计。

在数字方面，通用电气同意今年以13亿美元的价格收购两家3D打印公司。那些并不便宜，但机会很大。据估计，到2020年，它可以出售价值10亿美元的添加剂金属制造技术，同时使用3D打印机将自己的成本降低50亿美元。伊梅尔特是对的; 这项投资确实比六西格玛更有意义。

投资者在GE的Predix平台上销售较少，这是一个类似于Android的工业化操作系统，该公司希望将其作为服务销售给同行。我们的想法是将通过传感器收集的数据插入可帮助公司提高生产力的应用程序中。但在短期内，通用电气的成本削减机会比承诺的销售增长更为明显。

随着工业生产率增长放缓，数字效率可以弥补差异，伊梅尔特值得信赖，因为它是一个早期的推动者。最糟糕的是，他将通用电气公司设立为一家盈利能力更强，竞争力更强的公司，同时放弃了分散注意力和业绩不佳的业务。这是一个非常好的遗产。问题是投资者在他还在掌管时是否真的会欣赏它。连续两年制定雄心勃勃的销售指导并没有让他感到满意。但如果他真的可以交付，他可能会让GE的股票回到Welch的最后几天。