据悉，Stitch Fix(纳斯达克代码：SFIX)将失去一名高管。领导男装和童装业务的克里斯菲利普斯(Chris Phillips)将离开Stitch Fix，成为美赞臣(Mizzen Main)的首席执行官。如果有任何影响，目前还不清楚这一变化将对Stitch Fix股票产生什么影响。

然而，它可能会提醒人们未来可能威胁公司的竞争挑战。

缝合修复成功

简而言之，基于菲利普斯先生离开公司，我不会交易Stitch Fix股票。交易员似乎同意这一点。尽管有这一消息，SFIX在报告发布后的周二交易中几乎没有动摇。

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然而，这是否意味着其他服装公司想利用Stitch Fix高管的知识与技术竞争？也许吧。

不可否认，用人工智能(AI)根据顾客的个人喜好来选择服装，听起来很有说服力。因此，华尔街预计其收入今年将增长26.6%，2020年将增长21.3%。

去年，收益也转为正数。虽然今年的利润可能会下降，但分析师预计明年的利润增长率将达到22.7%，而后期的年均增长率为46.7%。

这种增长可能有助于促进SFIX的多次升级。Stitch Fix目前的交易收益率几乎是99倍。我强烈建议谨慎对待这个倍数，即使公司正在增长。然而，这一估值并不一定意味着Stitch Fix会下跌。

Stitch Fix能竞争吗？

人事变动可能会引起人们对竞争加剧的更大担忧。我看到梅西百货(NYSE: M)、亚马逊(NASDAQ: AMZN)或者现在的美赞臣Main都很少被阻止提供类似的服务。事实上，诺德斯特龙(NYSE: JWN)在2014年收购Trunk Club时，就获得了一个基于人工智能的服装选择系统。然而，诺德斯特龙后来记下了Trunk Club的大部分价值。

值得称赞的是，Stitch Fix通过在其生态系统中引入1000多个品牌，构建了一条具有竞争力的护城河。虽然目标已经达到，但我还是要小心不要把SFIX当成ROKU (NASDAQ: Roku)或者服装行业的中立仲裁者。

我想我的同事劳拉霍伊在将公司与蓝色围裙(纽约证券交易所代码：APRN)进行比较时，描述了Stitch Fix方法。和蓝围裙一样，在送餐的时候，我可以看到顾客对基于人工智能服装品味评估的SFIX送服有所保留。

我也和霍伊女士一样担心这样的服务会变得新奇。Stitch Fix的数据提供了竞争优势。然而，我不认为这将永久阻止客户在Stitch Fix生态系统之外寻求自我驱动的选择。在公司能够证明能够留住大部分客户之前，我不建议为SFIX股票支付溢价估值。

针刺固定股票的底线

Chris Phillips离开另一家公司不会对SFIX股票产生重大影响，但确实说明了该公司面临的竞争危险。

消息出来后，SFIX基本保持不变。公司通过基于人工智能的服装选择，持续提升消费者兴趣，增加收入，增加利润。

然而，诺德斯特龙已经使用了相同类型的技术。其他公司，包括菲利普斯将接任首席执行官的公司，也可以效仿。此外，许多消费者可能不希望机器选择衣服。其他人可能会使用一段时间，然后切换回更传统的购物方式。

Stitch Fix在财务方面继续表现良好。但是，考虑到让客户长期留在Stitch Fix生态系统中可能面临的挑战，我认为Stitch Fix股票充其量只是一笔交易。