印度铁路餐饮和旅游公司 (IRCTC)是Samvat 2075的真正宝藏，因为它在短短的九个交易日中以320卢比的发行价提供了181%的回报。

而且，没有人看到它的到来。在上市日10月14日，它上涨了128%，收于728.60卢比，远高于预期，随后在Samvat 2075的剩余八天里上涨了23%。

在稳健的基本面和在该领域享有的垄断地位的支持下，其市值从500亿卢比增加到1500亿卢比。

业绩下降的原因是IRCTC成为印度铁路公司的唯一服务提供商，并在机上餐饮和包装饮用水的销售方面处于垄断地位，这确保了长期而言，Prashanth Tapse可以产生相当可预测的体面现金流量，Mehta Equities的AVP研究告诉Moneycontrol。

Tapse说：“我们认为政府已采取正确的步骤，为PSU珠宝创造良好的估值，以便将来进行股权稀释，以达到上市后SEBI最低75%的股权，其中政府可以筹集更多资金以实现20财年的投资目标。”

这是否意味着政府在IPO时的市值不超过500亿卢比，所以估值不正确?

专家对此表示同意，但表示考虑到市场环境是预期的。

“以5,000亿卢比的价格，IRCTC被严重低估了，” TradingBells的联合创始人兼首席执行官Amit Gupta说。

Tapse说：“我们认为市场在动态价格发现机制上起作用，因此，我们假设市场在IRCTC案例中发现了它的正确性。我们假设商人银行家考虑到股票市场的情况非常保守地这样做。”

专家表示，该股还有很长的路要走，因为它拥有强大的长期现金产生业务，可以为投资者创造巨大的财富。

“ IRCTC为投资者提供了一个独特的机会来拥有领先的Mini-Ratna(Cat-I)，在铁路电子机票中占据着72%的主导市场份额。因此，考虑在其旗帜下拥有自由的新私人列车路线带来的新收入来源在定价方面，珠宝价格上涨，强劲的长期现金产生业务，高使用资本回报率(RoCE)和健康的股息收益率，IRCTC绝对应该成为长期投资者的关注目标。”

Gupta表示，市场对IRCTC的市盈率为42.50倍，这似乎适合其当前收益。他说，但是，在许多方面，IRCTC的收入可能会随着收入结构的一些调整而激增。

“例如，从9月1日起，IRCTC已开始对非A / c机票收取15卢比的便利费，对A / c机票收取30卢比的便利费;大致为每张机票16.5卢比。根据其当前的票价，每年约有5亿卢比的收入，仅此一项每年就可以为其收入增加825千万卢比，几乎是其总收入的两倍多，这些都是IRCTC可以利用其垄断情况获利的途径，从而极大地提高了其在印度的市场价值未来。”他说。

因此，专家们认为，IRCTC将比Samvat 2076翻一番，这可能会使投资者以320卢比的发行价获得400-500%的回报。

“根据我的上述评论，我们认为该股票很快就会突破1000卢比，甚至在明年排灯节达到每股2000卢比。我们对此股票非常乐观，并一直在向TradingBells的投资者推荐，” Amit Gupta说过。

CapitalVia全球研究部-投资顾问研究部负责人Gaurav Garg向IRCTC介绍了IRCTC是护城河股票类型的Warren Buffet购买。

他说：“基于强劲的盈利状况，多元化的业务部门，健康的回报率，无债务状态和垄断业务等参数，我们强烈看好这一点，没有任何偏见。”

Tapse说，在估值分析中，IRCTC的市盈率是FY21E的15倍，每股收益为47卢比，但他对未来12-18个月的目标是1,000-1,100卢比持乐观态度。