“道琼斯之声”投资策略是投资者在其投资组合中实现多元化和收益的一种非常简单的方式，同时保留在更保守的蓝筹股领域。它只是投资于道琼斯工业平均指数(道琼斯工业平均指数)的10只股票 - 这是30只美国大型股票的指数 - 股息收益率最高。

因此，道琼斯指数策略产生的收益高于平均水平，并专注于通常以相对于指数其余部分的较低估值进行交易的股票。由于道琼斯代表了世界上一些最大的公司，其“狗”通常是具有良好记录的公司，这些公司已经遇到了暂时的问题。对于希望购买目前不受欢迎的优质企业的价值投资者来说，这是一个非常简单的策略。

目前在此名单上的公司之一是The Home Depot(纽约证券交易所股票代码：HD)，这是一家领先的家居装修零售商，在美国，加拿大和墨西哥拥有近2,300家门店，年收入约为1,080亿美元。该公司2018年业绩强劲，显示出可观的收入和可比店面销售增长，加上较低的税率和股票回购，推动全年每股收益增长33.5%。

由于房价，房屋开工和营业额增长都在放缓增长，住房市场正处于牛市周期。鉴于Home Depot的销售主要受这些因素的驱动，公司将不得不提高效率和创新，以继续推动强劲增长。好消息是核心家装零售业务(占销售额的55%)相当抗衰退，因为房主倾向于留住并改善现有住房而不是搬家(这在房价上涨期间更为常见)。

除了主要竞争对手Lowe(纽约证券交易所代码：LOW)和沃尔玛(纽约证券交易所股票代码：WMT)和拖拉机供应公司(在较小程度上)的压力下，Home Depot还面临来自亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)等公司的电子商务竞争日益激烈的竞争。(纳斯达克股票代码：TSCO)

尽管存在这些挑战，Home Depot的规模经济和作为该领域最大业务的网络竞争优势，其稳健的资产负债表和强劲的增长动力将使其在可预见的未来继续实现稳健增长。

Home Depot计划保持每股收益增长势头的方式之一是通过回购，最近宣布新的150亿美元股票回购授权，并计划在2019年回购公司2.5%的股份。该公司也刚刚提高了股息每年飙升32%至5.44美元，同时引导5%的可比销售增长，3.3%的总销售增长和每股摊薄收益10.03美元，比2018年增长3%。

展望未来，公司的增长前景依然光明，因为我们预计未来五年的平均年度每股收益将增长8%。这是一个强大的数字，但不到公司自十年前金融危机以来能够生产的一半。换句话说，虽然8%是强劲的，但即使经过多年的大幅增长，这对公司来说也是可以实现的。

我们看到Home Depot通过可比销售收益，利润率扩张和股票回购相结合实现了这一增长。由于现有商店的大量再投资，可比销售额继续以中等个位数的速度增长，包括2019年的5%指引。这些计划包括在线购买和在店内购物，根据每种产品类型的典型受众定制广告，店内服务及其世界级供应链等计划。

Home Depot希望在未来几年能够通过当日送达服务覆盖美国90%的人口。它正在投资12亿美元来实现这一目标。因此，其品牌影响力，网络和规模经济应该只会随着时间的推移而持续增长。

与此同时，股票回购仅在今年就会减少浮动至少2%，零售商也将继续推动一些利润增长，每年增加1%至2%的盈利增长。

股票目前的交易价格是我们今年的盈利预测的19倍，这是我们今天看到的公允价值，因为该公司的质量和业绩记录与商业周期的后期平衡。鉴于收益和股息应以大致一致的利率扩大，收益率应保持在未来几年的水平。此外，即使在大幅上调后，股息仍只是收益的一半左右。

这意味着股息增长前景非常完整，尽管收益率较高，但仍然是安全的。投资者可能会发现很难找到比Home Depot今天提供的股息增长，当前收益率和股息安全更好的组合。

Home Depot拥有稳固的资产负债表，支持其强大的竞争优势，使其成为一项相当保守的长期投资。该公司多年来一直承担债务以推动激进的股票回购计划，但杠杆率仅为利息，税项，折旧和摊销前利润的1.5倍，并未受到负面影响。此外，该零售商的现金为17.7亿美元。

Home Depot是道琼斯指数之一，因其有吸引力(近期上涨)的股息收益率，不是因为业绩下滑或股息风险高。相比之下，该公司正在继续有机增长，并正在对其商店和库存进行积极的投资。鉴于房地产行业的放缓和空间竞争的加剧，我们认为这是一个相对于不断增长的商店数量和收购推动增长的谨慎举措。

公司的增长和收入组合形成了强大的冲击力，可以在未来几年为股东带来10%的年度总回报。同时，坚实的核心家装零售业务，规模，品牌和网络竞争优势以及稳健的资产负债表相结合，使Home Depot成为长期有吸引力的股息增长股票。