爱奇艺好剧加持难留会员 明星“黑天鹅”频出如何风控?

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张司文

爱奇艺好剧加持难留会员 明星“黑天鹅”频出如何风控?

得益于有效的成本控制,爱奇艺股份有限公司(以下简称爱奇艺,IQ。o)今年第二季度延续了第一季度非GAAP(非美国会计准则)的盈利势头。

8月30日,爱奇艺发布了2022年第二季度财报。第二季度,公司营收67亿元,同比下降13%;归母净利润2.1亿元,相比2021年同期净亏损14亿元,情况有所好转。

在非美国会计准则下,爱奇艺今年第二季度非美国通用会计准则营业利润为3.4亿元人民币,已经实现连续两个季度盈利。

公司今年第二季度营业成本为52亿元,同比下降24%;其中,内容成本39亿元,同比下降24%。爱奇艺表示:“内容成本的降低源于我们内容策略的完善和运营效率的提升。”

此外,销售、总务及管理费用为8亿元,同比下降32%。这主要是由于营销支出、股份薪酬支出和人事相关薪酬支出的减少。R&D费用接近5亿元,同比下降29%,主要是人员相关薪酬费用减少。

整体来看,爱奇艺正在努力实现去年财报中设定的“2022年实现非美国通用会计准则运营盈亏平衡”的目标。

净利润接近利润

回顾爱奇艺近几年的业绩,2015年至2021年,公司营业收入保持增长,分别为53亿元、112亿元、174亿元、250亿元、290亿元、297亿元和306亿元。

但在此期间,增速明显下滑,2016年至2021年分别增长111%、55%、44%、16%、2.5%和2.9%。

到今年上半年,爱奇艺营收140亿元,同比下降11%。由于主要在线广告服务、内容分发和其他收入的下降。

净利润方面,自2019年亏损100亿元以来,爱奇艺亏损逐年收窄,今年上半年亏损不足5000万元,如下图所示。

从收入结构来看,从2018年开始,会员服务开始超越在线广告服务。到今年上半年,爱奇艺的会员服务收入为88亿元,同期广告收入为25亿元。

很难阻止成员们离开

同时,今年第二季度,由于ARM业务(月均单会员收入)的增长,爱奇艺会员服务收入为43亿元,同比增长7%。这是爱奇艺自2020年11月13日和2021年12月以来两次涨价的结果。到今年上半年,爱奇艺ARM为14.5元,同比增长8%。

然而,在众多好剧的加持下,今年上半年爱奇艺的会员数量依然有所下降。

财报显示,截至今年第二季度末,爱奇艺会员总数为9830万,去年同期为9920万,同比减少90万,环比减少300多万。

剧集方面,今年第一季度,凭借艺术独家上线的《在人间》,爱奇艺会员有效播放量独占鳌头,近24亿次,会员数环比增长440万。同时,今年5月,爱奇艺推出了《对抗》、《夜行者》、《警察荣耀》等多个系列,其中独播剧《警察荣耀》迅速成为头部系列。

据华西证券统计,今年上半年,爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV剧集的故事片有效数量分别为541、513、332、310亿部,新系列数量分别为69、72、51、28部,新系列有效数量分别为178、164、92、150亿部。在爱奇艺新剧表现和平台整体流量端依然领先。

从流量统计来看,爱奇艺MAU(月活跃数)一直处于行业领先地位。今年6月,爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV的MAU分别为4.4、4、2.3、2.5亿。

在会员数量上,自2020年第二季度被腾讯视频超越后,爱奇艺会员数量一直少于前者。

至于会员人数下降的原因,公司创始人龚宇表示,今年第二季度是淡季,第二季度疫情非常严重。线上院线电影很少,导致平台上的网络电影减少。此外,还有个别审核原因,导致部分内容延迟上线。

此外,在线广告业务也受到了影响。今年上半年,爱奇艺在线广告服务收入12亿元,同比下降35%。对此,该公司表示:“主要原因是严峻的宏观经济环境,疫情的重新爆发,以及策略导致的综艺节目数量减少。”内容分发收入约5亿元,同比下降30%;其他收入7亿元,同比下降37%。

明星“黑天鹅”频繁出现

爱奇艺成立12年,纳斯达克上市4年。股价从上市之初的峰值46.23美元跌至3.47美元。

行业方面,2010年,爱奇艺成立之初,处于盗版视频横行的视频行业,视频质量和画质普遍较低。爱奇艺以提供高质量的视频娱乐服务为目标,开始了它的发展。

到2015年,公司推出“4+X超级网剧”战略,通过盗墓笔记正式开启国内付费会员抢先观看模式;2016年,爱奇艺提出了“一鱼多吃”的战略,建立了由广告、用户付费、出版、发行、衍生业务授权、游戏、电商组成的货币化矩阵。

但由于多项业务的“烧钱”,公司连年亏损。爱奇艺开始调整电商、硬件等低效的非核心业务,回归内容和技术。

尤其是专注内容后,收入来源逐渐简化的爱奇艺的风险变得更高且不可控。

在内容的驱动下,明星艺人成为业绩增长的主要驱动因素,但也是一把“双刃剑”。

最近,第一代四强之一的李易峰因嫖娼被依法拘留。

前面提到的盗墓笔记开启了平台超级网剧时代,播出时人气极高。它一度导致爱奇艺服务器“关闭”,主角是李易峰。

截至目前,李易峰的影视作品在爱奇艺、丽丽、优酷、腾讯视频等视频网站上仍可搜索播放。,而芒果TV显示无相关搜索结果。

继PRADA、六福珠宝、京都念慈安、舒士达、沛纳海等品牌终止与李易峰合作后,由冯小刚、李易峰、吴亦凡主演的《老六》也被多个平台下架。然而,人们普遍认为是吴亦凡导致了这次迁移。不过也可以推测,李易峰的作品被下架的概率也很大。

这已经不是爱奇艺第一次遭遇“黑天鹅”了。

2021年5月,爱奇艺重磅综艺《青春有你3》粉丝爆发“倒奶”事件,导致节目录制暂停,投票选秀节目取消。同年8月,亨利事件和事件导致相关综艺节目被下架,张、等艺人的表演也被下架。

目前,国家广播电影电视总局已经明令禁止偶像培养节目,严厉打击有丑闻,不良行为,违反法律和道德等的人。,以及艺人的不道德行为和内容违规导致各大长视频平台的剧综内容下架整改,行业监管趋严,长视频平台上游内容供应受到明显冲击。

事实上,从去年开始,综艺片在全网的播放数据下滑也对爱奇艺产生了影响。

云合的数据显示,2021年,全网综艺正片有效播放量同比下降14%。今年一季度,综艺节目全网有效播放量同比下降33%。其中,腾讯视频、爱奇艺、芒果TV、优酷综艺有效播放量同比下降21%、46%、28%、30%。偶像选秀节目的暂停导致该行业失去了去年第一季度的高流量和高人气。

华西证券认为,“长视频行业监管事件频发,行业供给收紧冲击爱奇艺内容。”

至于相关艺人“翻车”的真实影响有多大,持续时间有多长,事态会如何演变,还需要观察。(思维财经出品)■