恒源煤电拟13.4亿元“买地”存疑 公司回应称解决遗留问题

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记者徐杰见习记者陈晓

恒源煤电拟13.4亿元“买地”存疑 公司回应称解决遗留问题

11月29日晚间,恒源煤电发布公告称,拟以13.4亿元现金收购安徽恒大生态环境建设厂有限公司(以下简称恒大生态)100%股权。

恒大和恒源煤电均为安徽皖北煤电集团有限公司(以下简称皖北集团)的控股公司,本次股权交易构成关联交易。

值得关注的是,此举引起了恒源煤电公司部分中小股东的不满。主要原因是恒大生态盈利能力弱。公司2022年前10个月净利润为-239.17万元,前10个月财务状况发生较大变化。

对此,《证券日报》记者致电恒源煤电,相关负责人表示,此次收购主要是通过租赁的方式取得上市公司使用的土地资产,规避相关风险,解决历史遗留问题。

还是投资解决历史遗留问题?

恒源煤电11月29日晚间发布的资产评估报告显示,截至2022年10月31日,恒大生态账面净资产为13.05亿元,与拟收购金额相差不大。然而,10个月前,恒大生态净资产账面价值仅为2806.61万元,相差近13亿元,备受投资者诟病。

报告显示,恒大生态期增加的主要是无形资产,即土地资产。10月28日,恒源煤电公司发布公告称,皖北集团已将公司使用的土地和房产转让给恒大生态,也就是说这部分土地主要来自控股股东皖北集团。

据了解,本次交易涉及92宗土地使用权,总面积超过500万平方米,均为矿山生产用地,原租金为6.11元/平方米。

恒源煤电相关负责人对《证券日报》记者表示,“这些土地资产实际上是我们目前在使用的,都是通过租赁方式取得的。在这方面,关联交易的租金每年只有3600多万元。”

“上市后,不动产登记制度发生了变化,要求建筑物和土地权属一致。对于上市公司来说,土地都是从外面租来的,资产不完整。”上述负责人表示,收购土地资产可以规避后续风险,比如续租风险、涨租风险等。

在谈到价格是否公允时,该负责人表示,“本次交易涉及的土地资产由评估机构根据市场情况进行评估。”

一位会计专业人士告诉记者,“一般来说,上市公司内部都会有关联交易管理办法。根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第5号——交易及关联交易》的规定,上市公司向关联方购买资产必须将其资产提交股东大会审议。交易价格高于交易标的账面价值100%以上的,未提供相关盈利保证的,还应说明具体原因。“恒源煤电的交易价格与账面价格相差不大,只需提交股东大会批准即可。

如何使用手中的高额现金?

恒源煤电公司主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售和生产服务。煤炭产品主要包括混煤、精煤、块煤和煤泥,主要用于电力、冶金和化工等行业。

聚投顾高级投资顾问侯先平对《证券日报》记者表示:“海外煤价不断上涨,国内煤价也在中长期交易限价范围内快速上涨。此外,今夏用电负荷大增,提振了煤炭产供相关企业的业绩。目前恒源煤电的同比增长有望达到80%左右。”

受益于煤价上涨,恒源煤电今年表现良好。2022年前三季度,公司净利润达16.07亿元,比去年增长97.69%。三季报显示,市值100亿元的恒源煤电账面现金超过70亿元。那么,如何使用手中的这些高额现金呢?

侯先平表示,2018年以来,恒源煤电已经连续五年实施分红方案。相对于每次分红的股价,分红率在6%-10%之间,在行业内属于高分红水平。

东方高科高级投资顾问尹鹏飞告诉记者,煤炭行业作为强周期性行业,受宏观经济影响较大。作为传统行业,在业绩高点收购土地资产,而不是进行能源转型或能源升级,是相对不够的。可见,涉煤企业在高利润点应该如何布局,已经成为各大公司迫切需要解决的问题。