通用电气 (纽约证券交易所股票代码：GE)近年来在电力部门面临重大问题已经不是什么秘密了。一些分析师和行业评论员认为，由于可再生能源作为电力生产来源的增加，其核心燃气轮机设备面临着长期的结构性需求下降。

然而，目前还不清楚是否会出现这种情况，并且有证据表明GE Power可能会出现意外上涨的可能性。让我们来看看故事的两个方面。

针对燃气轮机的案例

GE的管理层承认，可再生能源和存储成本的下降 - 使用可变供应源的关键因素 - 对燃气轮机的需求产生了负面影响。事实上，根据行业数据，从2015年到2019年，重型燃气轮机的终端需求(以千兆瓦计) 大致减半。

它变得更糟。根据美国能源情报署(EIA)的数据，未来可再生能源的竞争力将继续增强。衡量这一点的一种方法是从环境影响评估中查看估计的电平电价(LCOE)。这被定义为“在假定的财务寿命和工作周期内收回建设和运营发电厂的成本所需的每单位发电量的平均收入。” 以美元每兆瓦时(美元/兆瓦时)计算，较低的数字更好，因为它意味着更便宜的成本。

根据EIA的数据，如下图所示，陆上风的LCOE估计低于2021年先进联合循环发电厂的LCOE，相比优势将在未来20年内增加。

根据环境影响评估的估计，似乎有充分理由认为燃气轮机的需求看起来会导致长期的长期下降。

燃气轮机未来的六大理由

也就是说，由于可再生能源将完全战胜天然气，因此远远没有让GE投资者对近期数据持乐观态度。首先，预测燃气轮机的需求非常困难。

例如，通用电气2015年对阿尔斯通能源资产的不良收购受到广泛批评，但事实是 西门子 (纳斯达克股票代码：SIEGY)和三菱也在竞购这些资产。因此，如果行业中的三个主要参与者无法准确预测燃气轮机的需求，那么 预测未来的需求肯定是非常困难的。当您考虑到GE和西门子都拥有实质性的可再生能源业务时，这一点就更加复杂，因此他们可以看到需求情况的各个方面。

其次，上面引用的环境影响评估数据是平均值，它们并不反映美国不同地区能源之间LCOE的差异。事实上，根据环境影响评估的估计，美国将会有一些地区。使用燃气发电厂而不是风能或太阳能的成本要低得多。

第三，正如美国各地区在使用天然气与可再生能源方面存在差异一样，各国之间也存在巨大差异。通过这种方式，即使美国燃气轮机市场发展缓慢，GE也可以在国际上发展。

第四，环境影响评估估算包括对燃气发电厂燃料来源的长期可变成本的假设 - 风能和太阳能燃料成本在开始计量日照之前是免费的 - 这些估算可以根据天然气向上或向下修正价格。

第五，正如您在下面的图表中看到的那样，如果有明显的结构性转变，那就是可再生能源和天然气正在取代煤炭。事实上，自2018年春季以来，天然气的使用量有所增加，这可能与天然气价格的普遍下降趋势一致。同样，这类数据表明燃气轮机的需求将证明是周期性的而不是结构性的。

第六，可再生能源因环境原因而具有吸引力，但也有其批评者。例如，英国 - 欧洲风能资源最好的国家 - 可能被视为风能的潜在推动者。然而，历届政府都出来反对陆上风电，仅仅因为它在政治上是权宜之计。

风能和太阳能发电场吸引了政治阻力，因为它们通常看起来不合时宜，占用的土地面积远远大于燃气发电厂产生的相同能源。他们还被认为危及野生动物。

这在德国也是类似的情况 - 通常被视为风电之乡 - 陆上风电也面临政治上的反对。