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2019-05-05 19:47

“公司的增长战略可以提升其财务前景

烟草巨头奥驰亚集团(纽约证券交易所股票代码:MO)日益不受欢迎可能会带来转机。该公司股价在去年下跌了5%,鉴于其增长前景,其估值吸引。

最近在初创电子烟公司Juul的投资可能会将其重点转向提供比卷烟更强劲增长潜力的细分市场。随着现有产品的更大创新,这可以加强其财务前景。

虽然它在去年的表现落后于标准普尔500指数,但该股票可以长期提供投资吸引力。

奥驰亚最近收购了Juul 35%的股份,可能促进其增长,使其能够进入快速增长的市场。年度数据显示,在2018年2月至2019年2月期间,美国vape的成年人数增加了25%,达到1500万。这使得第一季度电子蒸汽类别的销量增长了40%。由于Juul是美国40%市场份额的主要电子蒸汽品牌,其第一季度的出货量较去年同期增长175%。

Juul提供国际增长前景,加拿大商店的零售外卖,其产品销售额增长至80%以上。这比去年12月的60%有所上升。在英国,该公司的美元份额从1月至3月零售连锁店塞恩斯伯里(JSAIY)的23%增加到27%。该公司的产品现已在包括美国在内的10个国家销售,预计将在未来几年内在其他国家推出。该公司还计划测试新产品,例如支持蓝牙的设备。增加创新可以进一步将其产品与竞争对手的产品区分开来,从而获得最终使奥驰亚受益的竞争优势。

奥驰亚最近推出了一系列创新功能,以提升其万宝路品牌的增长前景。例如,它引入了再密封包技术,这是该公司自推出翻盖机以来最重要的卷烟包装创新。由于消费者到目前为止对新功能有积极的反应,预计将进一步改变包装。

此外,还计划扩大Marlboro Smooth Ice品牌的分销,这是一种薄荷卷烟。上个月开始分销到最初的110,000家商店。最近推出的万宝路奖励忠诚计划的受欢迎程度高于预期,因为超过160万客户已加入该计划。这可以增强客户忠诚度并提高品牌相对于竞争对手的地位。

全球卷烟销量继续下降,奥驰亚报告其最近一个季度下降了5%。从长远来看,这一趋势预计将持续,该公司预测未来五年卷烟量将平均每年下降4%至5%。自2018年公司88%的收入来自包括卷烟在内的可吸烟产品以来,产量下降可能迫使其提高价格。虽然这可能抵消短期内的损失,但由于客户因成本较高而减少消费,因此从长远来看可能会导致销量下降速度加快。

除了对电子蒸汽领域进行大量投资外,奥驰亚还试图通过效率计划来克服卷烟量下降的问题。到2019年底,它有望实现约5.75亿美元的年度成本节约。

在下一财年,奥驰亚正在引导每股收益增长7%。由于该股票的市盈率为13,因此它似乎具有良好的价值。

该公司在Juul的投资可以使其进入一个非常受欢迎且相关的市场,该市场正在实现强劲增长。初创公司在电子蒸汽方面的主导地位可以加强奥驰亚的增长率。

同样,其关键的万宝路品牌的进一步创新可以加强其在消费者中的地位,从而增加提高价格的范围,以抵消销量下降。

虽然去年该股票的表现落后于标准普尔500指数16%,但它提供了恢复潜力,因为它实现了增长战略。