在2019年第一季度末，沃伦巴菲特(Trades，Portfolio)在Berkshire Hathaway(纽约证券交易所股票代码：BRK.A)(纽约证券交易所股票代码：BRK.B)拥有1140亿美元现金。在剥夺200亿美元的巴菲特喜欢随时待命以满足任何大型无法预见的保险索赔，以及他承诺帮助Occidental Petroleum收购其同行Anadarko Petroleum的100亿美元之后，伯克希尔拥有840亿美元的现金，巴菲特可以用来购买他的下一个“象。”

我认为他将以保险公司为目标的主要原因与保险业的状况有关。

自金融危机以来，保险业充斥着资金，寻求更高的回报。随着资本涌入该行业，保险费率已经崩溃，因此许多保险公司正在努力赚取资本成本。

随着世界各地的利率下降，大型保险公司试图通过与竞争对手合并来反击，试图降低成本和集中资源，使其更具竞争力。甚至伯克希尔也不能幸免于这种趋势。

正如我昨天所述，在2019年第一季度，伯克希尔承保业务的收入实际同比下降了4.4%。伯克希尔哈撒韦再保险公司报告承销亏损2.53亿美元，由伯克希尔哈撒韦特种保险公司，GUARD保险公司和国家赔偿公司组成的伯克希尔哈撒韦公司集团报告了3000万美元的承保亏损，相比之下，该公司的收益为9900万美元。去年同一季度。

GEICO是唯一一家报告增长的伯克希尔保险业务。该季度公司的保险费增长了6.6%。

然而，GEICO正在失去其最大竞争对手Progressive的市场份额，而这似乎与奥马哈的甲骨文及其团队有关。

“我一直认为，Progressive已经很好地运行了。他们有成长的胃口。有时他们会复制我们。有时我们会复制它们。而且我认为五年后这将是真实的，十年现在，“巴菲特在伯克希尔2019年年会上说道。

“我们在第一季度增长了大约340,000个政策网，与任何人相比都会看起来很好，但是他还说道，”他补充说，Progressive有可能超越State Farm成为美国最大的汽车保险公司。未来几年。

强大的优势

进步提供的，GEICO没有，是能够将房主保险与汽车保险捆绑在一起，从而产生折扣率。20世纪90年代，在安德鲁飓风公司计算出在一次重大灾难事件中可能损失25年的保费后，GEICO退出了这项业务 - 这是一项明智的商业决定。

该公司现在是房地产保险公司的代理人，如Travelers(纽约证券交易所代码：TRV)和Liberty Mutual。

这就是为什么我认为巴菲特很有可能试图收购旅行者。通过购买这项业务，他将能够将企业与GEICO结合起来，以更优惠的价格为客户提供无与伦比的产品。购买房屋保险业务也更容易，而不是试图有机地发展业务，因为Travellers已经在许多市场建立了良好的品牌。

与GEICO不同，该公司还证明它可以在过去几十年中有效地管理风险，并被认为是美国最好的保险公司之一。在撰写本文时，市值不到400亿美元，对巴菲特而言，公司将是一个轻松的买入，这将使他在一个他非常了解的领域开展业务。