首页 > 金融 > > 正文
2019-05-06 19:30

“了解价值大师Bill Nygren的投资理念

Bill Nygren(Trades,Portfolio)非常重视品牌投资者。在评估投资时,Nygren着眼于价格与他对内在商业价值的估计。但是,在其他价值投资者经常避开成长股的情况下,Nygren并不回避投资Alphabet(纳斯达克股票代码:GOOG)(纳斯达克股票代码:GOOGL)和Netflix(纳斯达克股票代码:NFLX),尽管这些资产负债表资产负债表很高且很高增长率。自由现金流和智能资本配置对Nygren也很重要。

Nygren喜欢通用电气(纽约证券交易所代码:GE)首席执行官拉里·库尔普(Larry Culp)正在采取措施减少公司资产负债表上的债务。他还对GE内的航空和医疗保健业务表示赞赏。作为一项零部件投资,它的价值远远超过每股9美元。他在一段时间内超过10美元的时候并没有被诱惑卖掉。

Nygren表示,他的财务投资组合中约有30%。他喜欢银行,这些银行的收益为8到10倍,接近账面价值。银行的价格大约是公用事业公司的一半,而且它们是更好的企业。大型银行具有规模优势。Nygren拥有的三家银行大多数是花旗集团(纽约证券交易所代码:C),美国银行(纽约证券交易所代码:BAC)和富国银行(纽约证券交易所代码:WFC)。如果利率走高,这对集团来说是积极的,但他们并不需要它便宜。政治风险可能会带来一些好处,但它不会影响下行,因为它们以账面价值交易。

当公司投资Canopy(纽约证券交易所代码:CGC)时,Constellation(纽约证券交易所代码:STZ)股价下跌。Nygren以每股20美元的价格买入。它已经上涨到每股30美元。在不考虑投资的情况下,Constellation的交易量是无增长消费品牌的倍数。其主要品牌有Corona,Modello和Pacifico。Modello和Pacifico的分布可能会进一步改善。

标准普尔全球(纽约证券交易所代码:SPGI)发布债券评级并出售专有数据集。从历史上看,它每年以20%的速度增长。它为客户节省了3倍的费用,并拥有资本轻量化的业务模式,并且拥有巨大的现金流量。它的交易价格仅为20倍,与多家公用事业交易相同。