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2019-04-27 19:46

“美国经济在第一季度达到了预期 但问题仍然存在

根据美国商务部周五公布的初步估计,美国经济在2019年第一季度处于领先地位,原因是贸易逆差收窄和库存增加。国内生产总值(GDP) - 衡量美国在商品和服务方面的产量 - 在1月至3月期间以每年3.2%的速度增长,这是2015年以来的最佳增长率。这一数字在第四季度按年修正后的2.2%修正后,轻松超过彭博调查所估计的经济学家增长2.3%。

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根据美国商务部周五公布的初步估计,美国经济在2019年第一季度处于领先地位,原因是贸易逆差收窄和库存增加。

国内生产总值(GDP) - 衡量美国在商品和服务方面的产量 - 在1月至3月期间以每年3.2%的速度增长,这是2015年以来的最佳增长率。

这一数字在第四季度按年修正后的2.2%修正后,轻松超过彭博调查所估计的经济学家增长2.3%。

个人消费占经济的大部分,从上一季度降至1.2%,但仍高于预期。同时,根据该报告,私人投资增长了5.1%,高于上一季度的3.7%。

但增长主要来自收盘贸易逆差以及库存增加。出口增长3.7%,进口同比减少,这是自2012年第四季度以来的最大增长和增长。

与此同时,根据该报告,库存增加了31.6%,从2018年第四季度的9680万美元跃升至1284亿美元。

美国经济抵御逆风

今年第一季度经济发生了很大变化,从长期的政府关闭到笼罩中西部的残酷冬季天气。经济分析局报告称,1月份大部分时间的停产减少了0.3个百分点。与此同时,最初定于3月1日的中国进口产品的关税上调被认为会对经济增长产生影响,而金融市场在2018年底收紧。

在3月的大部分时间里,受到密切关注的亚特兰大联储GDPNow工具预测增长将低于1%。

该报告“增加了今年夏季美国经济将继续扩张的可能性,打破了扩张时间的纪录 - 超过10年,”Bankrate高级经济分析师Mark Hamrick表示。

这种增长水平是否可持续?

但尽管该报告确实对美国经济产生了积极影响,但它并没有消除其他一些不利因素和不确定因素。欧洲和中国的增长可能会拖累美国的扩张,而世界两大经济体之间的贸易战继续受到压力。

地区金融公司(Regions Financial Corporation)高级副总裁兼首席经济学家理查德•穆迪(Richard Moody)表示,“它是为速度而建造的,但它是否能够持续发展?” “这是我们等待看到答案的问题。”

库存增加和贸易差距小于预期也被认为是不稳定的类别,这意味着增长可能比永久性更为短暂。

欧洲爱马仕北美公司首席经济学家丹·诺斯说:“标题数字很好,比预期要好得多,但出于错误的原因。” “你不能依靠进口收缩或每季度建立的库存来支持整体GDP。消费者真的需要在这里开始游戏。他们推动经济发展。这份报告显示,消费者还没有真正存在。“

穆迪表示,库存对总体数据的贡献率为0.7个百分点,而净出口则为收入增长提供了整个百分点。如果没有它们,GDP将会达到1.5%左右。

德意志银行(Deutsche Bank AG)高级经济学家布雷特•赖安(Brett Ryan)表示,今年随后几个季度库存可能会缓和甚至压低经济增长。

“它会在某个时候逆转。其中一些是在潜在关税之前储备,“瑞恩说。“当你深入细节时,这是一个复杂的故事。”

GDP是​​美联储的“金发女郎”报告

但快于预期的步伐不太可能让美联储从沉睡中醒来。美国中央银行的政策制定者将于周三公布下一次利率决定,已向市场和消费者发出信号,称他们将在今年剩余时间内暂停。

美联储官员表示,他们希望看到通货膨胀率上升,然后再次加息。

根据周五的报告,根据美联储首选个人消费支出价格指数判断的通货膨胀率上升1.3%,而上一季度为1.8%。

“这就是金发姑娘的环境,”瑞恩说。“这不会以某种方式推动美联储的预期。”

但即使美联储新发现的耐心信息可能有助于推动经济扩张超过10周年纪念,这是历史上最长的,特朗普政府减税的财政刺激措施的减少可能会使这一速度的持续增长难以实现。

“这将是一个过渡年,”瑞恩说。“随着这种提振开始消退,你正试图衡量增长的潜在速度。它是1.8%,还是略高于2%?这很难衡量。我们不一定能很好地处理这个问题。你会看到一些不稳定的增长。“

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