瑞士信贷高级执行服务公司(AES)的研究显示，尽管资产价格普遍下跌，投资者赎回水平较高，但前两个月美国股票交易量增加了一半。

对冲基金，机构投资者和卖方自营交易柜台在去年下半年持续去杠杆化之后，2009年第一季度的交易量出现了无法预测的高峰和低谷的混合轶事证据。但瑞士信贷AES对1月和2月的平均日交易量显示，2008年同期美国交易量增长25%，而欧洲和亚洲的交易量同比分别下降16%和13%。所有三个地区的价值交易均下滑，美国经历了27%的跌幅，降至2270亿美元。

随着所有三个市场价格下跌和高度不确定性 - 通常会增加交易量的因素 - 瑞士信贷AES公司确定了仅有美国经历活动增长的三个原因。首先，在美国比其他市场更稳固地建立的交易所交易基金(ETF)占2009年2月美国所有股票交易的25%。其次，美国拥有更高比例的高频交易者比任何其他大型股票市场。Aite Group最近公布的研究表明，美国平均每日交易量的60%以上是由高频交易员在2008年进行的，而瑞士信贷则指出美国股票的平均交易量(即投资组合的频率)一年中的变化)远远高于其他任何市场，略低于四倍。

最后，瑞士信贷(Credit Suisse)表示，投资者可能会被吸引到美国，因为它比欧洲更能从经济衰退中恢复过来。

该报告还指出近几个月美国股市微观结构发生了一些变化。标准普尔500和罗素2000股票的平均价差已经从11月份的峰值下降，但去年夏天罗素2000股票的水平仍然是两倍。瑞士信贷还指出，自去年11月以来，美国股市的平均利差范围已经收窄，尽管罗素2000指数的股票收益率下跌。

瑞士信贷研究还表示，由于美国交易商在波动的交易条件下迅速完成订单的意愿增强，因此美国股市的流动性较低。虽然标准普尔500指数和罗素2000指数的平均订单数量已降至每笔交易约200股，但罗素2000股票的订单规模 - 包括一些流动性较低的股票 - 已从2008年7月的175股增加至目前的约250股。

瑞士信贷表示，波动市场中较高的潜在影响成本导致交易者试图立即填补整个订单，特别是对于中小型股票。