英国投资管理协会(IMA)批发总监盖伊·西尔斯(Guy Sears)表示，MiFID下的延迟和分散的交易后数据仍然让英国的买方交易商生活困难，尽管人们对这个问题有了更多的认识。贸易组织。

在MiFID之前，延迟交易报告是可能的，但不经常使用。此外，大多数贸易报告集中在一个地方 - 伦敦证券交易所。因此，英国股票的交易后数据被视为透明。

但MiFID允许交易报告延迟最多三天，具体取决于交易规模。此外，取消贸易报告的集中规则意味着经纪人现在有许多场所 - MTF，受监管市场，第三方 - 可以报告交易。

西尔斯认为，从一开始就可以预测并解决这些问题。新交易场所和交易量的激增导致公司将报告流程系统化。“鉴于交易量很大，你不能让人们决定是否延迟每笔交易。这不值得努力，“西尔斯说。“卖方系统可能默认编码为尽可能晚地打印交易。通过在MiFID中使用“公司可能会延迟交易”这样的语言，您实际上是在要求公司做出一个真正关于其默认位置的决定。“

延迟的可能性会影响最终客户的绩效评估。如果性能由VWAP测量，或者客户请求交易成本分析(TCA)分析，则编译此类报告所需的信息可能在三天内不可用。这会给那些根据前一天交易的趋势做出交易决策的公司带来问题。

西尔斯承认现在对这个问题有了更多的认识。“当实施MiFID并实现这些问题时，买方并不认为对这些问题给予了足够的重视，并认为没有人认真对待这些问题，”西尔斯说。“随着它在公共领域变得更加突出，在7月左右，人们开始谈论，现在每个人至少都知道它会影响买卖公司。”

但他指出，特别是在目前的市场动荡中，延迟交易报告的问题已经从优先事项清单中下滑。“我不太相信这些问题将在不久的将来得到解决，因为这实际上已纳入立法中，”他说。

准确的数据对于证明最佳执行至关重要。如果非处方(OTC)和市场数据很难加入，那么以最佳价格证明或验证执行是困难的。

这是金融服务管理局(FSA)可以发挥作用的地方，并且已经开始关注公司的最佳执行政策，尽管西尔斯预计大型买方公司能够照顾自己的最佳利益。

西尔斯说：“如果买方公司没有从大牌经纪商那里获得优质服务，那么他们就不会放弃它。” “因此，FSA可能在分析小型经纪商和零售客户之间的最佳执行方面发挥更大的作用。”