2019-07-11 10:24

美国公司债券电子交易平台将进行整合

新的研究表明,尽管2018年交易量激增,但公司债券的电子交易平台仍面临美国的整合。

格林威治协会的一份报告称,电子交易水平在去年第三季度增加至美国公司债券交易总量的26%,高于第一季度的19%。

该研究称,尽管增长迅速,但美国的交易在很大程度上已经与债券交易平台提供商MarketAxess以及其他一些持有大部分电子交易量的大型供应商正常化。

格林威治协会的研究和市场结构与技术主管,该报告的作者Kevin McPartland解释说,“新公司债券交易平台的繁荣已经结束”。

该报告指出,虽然市场上似乎存在竞争对手的空间,但新进入者面临着投资级别,高收益率,大宗交易,微交易,交易商,资产管理公司和主要交易公司的挑战。此外,由于需要与众多流动性和数据源集成而引入的复杂性仍然是大多数市场参与者的问题。

McPartland补充说,“所有这些都表明未来18个月平台之间将进行更多兼并和收购”。

Greenwich Associates还发现非凸起支架经销商正在获得公司债券市场份额。机构投资者目前将其56%的债券交易发送给前五大交易商,通过向中间市场和区域交易商发送更多流量来扩大其交易量,这些交易商从已经根据回报重新调整业务重点的大型经销商中获得了市场份额兴趣。因此,非凸起支架经销商现在占客户交易量的25%,而2013年仅为14%。

“机构公司债券投资者已经投票支持,利用那些在当前市场结构中运作最好的工具,”McPartland总结道。

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