资本回报率(ROCE):这是什么？

ROCE衡量公司可以从其业务中使用的资本中产生的税前利润。一般来说，ROCE越高的企业通常质量越好。总的来说，这是一个有价值的指标，有其缺陷。作者埃德温怀廷说，在比较不同企业的ROCE时要小心，因为“没有哪两家公司是完全相同的。”

那么，我们如何计算ROCE呢？

计算资本回报率的公式是：

就业资本回报率=利息和税前利润(EBIT)(总资产-流动负债)

或者对于抄送组：

0.87=9400万欧元(16亿欧元-532万欧元)(基于截至2018年8月的过去12个月)

因此，CC集团的ROCE为8.7%。

CC集团的ROCE怎么样？

ROCE通常用于比较类似业务的业绩。使用我们的数据，CC集团的ROCE似乎约为饮料行业9.5%的平均值。暂且不论行业对比，考虑到投资股票的风险和银行账户的安全性，CC集团的ROCE绝对值平平。读者可能会在其他地方发现更有吸引力的出价。

在考虑这个指标时，请记住它是向后看的，不一定是预测性的。ROCE对周期性业务可能具有欺骗性，因为在繁荣时期回报看起来不可思议，但在衰退时期回报非常低。这是因为ROCE只看了一年，没有考虑整个周期的回报。公司未来的业绩非常重要，你可以在我们的免费报告中看到分析师对公司分析师的预测。

CC的流动负债如何影响其ROCE？

短期(或流动)负债，如供应商发票、透支或需要在12个月内支付的税收收据。ROCE方程从使用的资本中减去流动负债，所以流动负债大的公司似乎资本更少，ROCE高于其他方面。为了检验这种影响，我们计算一家公司相对于其总资产是否有高流动负债。

CC集团总资产16亿欧元，流动负债5.32亿欧元。因此，其流动负债相当于其总资产的33%左右。由于流动负债适中，CC集团的ROCE有所改善。