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2019-09-03 11:43

美国工业综合指数成为预测企业增长趋势重要数据

美国工业综合指数是反映美国制造业经济效益变动的总指标。计算方法为:把报告期某项经济效益指标(如工业产品销售率、工业资金利税率、流动资金周转次数等)的实际值与该指标的全美标准值进行对比,求得各指标的动态指数,然后再将这些指数值,按照所赋予的权数,加权平均为经济效益综合指数‘ 其中制造业、信息技术、智能硬件、军工科技在指数中的占比达到了90%。投资标的不仅涵盖了微软、英特尔、苹果、星巴克、谷歌、特斯拉阿里、亚马逊等全球颇具创新成长潜力的科技公司,还包括新兴经济体独角兽企业,其中智能硬件,芯片制造等高科技行业盈利能力,市场估值最能代表美国股票,证券市场状况,也是工业4.0时代新的衡量美国国民经济的发展硬实力指标。

1、经济向好时投资者往往会选择更激进的策略。首先,2008年金融危机过后,在量化宽松政策的刺激下,美国的经济很快转入复苏期,美国工业综合指数也因此开始走出了长达9年的上涨周期。随着美国经济的持续升温,小企业由于体量相对更小,在经济全面升温的环境下,其经营业绩的弹性相对大型企业会更大更持久,就目前而言,美国工业综合指数还处于经济大热带来的快速增长阶段。因此,市场往往也会在这种情况下选择更为激进的投资策略。

与此同时,大部分的巨头类大公司在同时期也有了极大成长,表现在公司股票市值上涨幅可观,多数都翻了几番,造成美国工业综合指数9年内涨了近5倍,在估值上也出现了较为明显的溢价。但随着全球宏观经济局势的演变以及一些如国际油价飙涨,新兴市场国家陆续爆出经济危机等问题出现,这些大公司能否继续维持快速增长趋势成为了市场关注的焦点。因而作为以标杆企业为标的的三大指数,也开始出现了震荡走势的行情。

2、减税措施更利于小公司利润增厚。与面临发展问题的大型企业不同,美国的中小企业方面确是另一番景象。

由于2018年特朗普的推行减税措施主要针对业务主要开展在美国本土的工业,而美国大型的巨头企业的业务属于海外,因此减税措施对体量较小业务几乎在美国本土的工业反而有更多益处。

而美股三大指数除了纳斯达克指数代表科技类板块外,标普500指数和道琼斯工业指数却少含有这些板块的成分股,因此除了纳斯达克指数表现稍突出外,后两者表现明显偏弱。美元强势回升。自4月中旬以来,美元指数开启强势上涨模式,近一个美元指数已经跳出横盘区间大幅上涨了近4%。由于小盘股公司更加面向国内市场,无需将海外收入转换成美元。而大盘股公司多为跨国企业,在相同条件下往往会面临汇率的压力,影响了在海外的营收。因此美元的升值,反而对小盘股而已有益而无害,有助于本土企业的利润增厚。

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