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2019-06-09 14:20

由于第四季度业绩疲弱 太阳电视的收益率为6%券商降价目标

由于TRAI新政权导致1月至3月季度经营业绩疲弱,Sun TV Network股价在5月24日盘中下跌超过6%。

经纪公司大幅降价。

在美国参考号上午11点40分,该股票报价为524卢比,下跌24卢比,或下跌4.38%。在过去的一年中,该公司的份额下降了44%。

Sun的季度利润同比下滑2%至283亿卢比,尽管收入增加了24%,达到888千万卢比。静音广告和订阅收入增长影响了收益。

在运营层面,息税折旧摊销前利润(扣除利息,税项,折旧和摊销前收益)增长16%至608亿卢比,保证金收缩450个基点至68.4%,与去年同期相比。

数字远低于分析师的预期。CNBC-TV18民意调查的利润估计为35.3亿卢比,收入为936亿卢比。本季度EBITDA估计为675千万卢比,利润率为72%。

Sun TV的营业业绩低于预期,广告和订阅增长受到新关税法令(NTO)实施的影响。

其旗舰频道SUN TV(泰米尔语)的收视率市场份额一直处于低迷状态,而管理层预计对原创内容的增量投资将重振市场份额。

广告收入增长在第四季度与预期的5-7%增长持平,而订阅收入增长率为4%,而预期为15-17%。

在3月季度收益后,他们认为经纪业务参差不齐。以下是他们对公司的看法:

经纪人:Emkay | 评级:卖出| 目标:529卢比

渠道覆盖率受到约15%的影响,但预计到20财年下半年将提升至5%左右。预计马拉地语频道将推迟发布。

制定数字战略的努力仍在继续,公司在分享任何细节方面仍然难以捉摸。这方面的延迟,以及对区域内容积极投资的竞争加剧,仍然是传统业务的一个问题。

NTO的实施是暂时性的,预计也将影响到2010财年上半年的收入增长,同时新内容的推出速度,收视率市场份额增长,数字投资的进展是关键的监控。维持卖出,基于DCF的目标价格为529卢比。

经纪:Motilal Oswal | 评级:购买| 目标:降至690卢比

经纪商将目标价格下调至690卢比(之前:740卢比),将21倍(比三年平均折扣约30%)降至2014财年每股盈利。

他们表示,在通量稳定之前,TRAI关税订单的影响以及对收视率份额和利润的压力越来越大,需要对平均倍数进行折扣。

然而,目前的价格在很大程度上反映了负面因素。维持买入。

经纪:Kotak | 评级:减少| 目标:降至575卢比

由于NTO的近期影响(广告和订阅收入增长较低)考虑因素,该券商将2017-2021财年的盈利下调4-7%。

除了价格低廉之外,它还表示,在转向建设性之前,他们会等待业务的基本面改善。

“我们将公允价值修改为575卢比(较早前的600卢比);它意味着1420倍的2010财年盈利。” 保持减少。

经纪人:麦格理| 评级:跑赢大市| 目标:降至700卢比

由于关税令影响了3月季度的收益,该券商维持跑赢大盘并将价格目标从725卢比降至700卢比。

经纪商称,关税订单影响预计将在2019年9月恢复正常。

Arasu的流失增加预示着公司和Sun Nxt的电信公司交易将推动订阅增长。

经纪:里昂证券| 评级:购买| 目标:降至730卢比

该券商维持买入评级并将价格目标从770卢比下调至730卢比,因为TRAI新政权受到3月季度表现疲弱。

经纪商表示,OTT / SunNXT正在蓬勃发展,而且定价也很便宜。

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