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2020-01-08 13:32

印度央行最近下调回购利率不会导致住房贷款利率下降

为了渡过暂时的流动性紧缩,银行从印度储备银行(RBI)借入政府证券。RBI向银行贷款的利率被称为回购利率。RBI在2019年2月7日的货币政策双月回顾中下调回购利率0.25%。在此之后,履行机构将其住房贷款利率仅降低了0.05%,最高为30卢比,新客户的贷款利率也降低了0.05%,而不减少其MCLR,从而使其现有客户失去了这一福利,而RBI将回购利率降低了0.25%。

过去,银行贷款的基准利率是零售贷款利率(RPLR)。向客户收取的实际费率,通常是在此基准RPLR的折扣。这个系统是不透明的。为了提高贷款利率的透明度,RBI规定,从2011年7月1日起,所有银行都必须以称为“基准利率”的内部利率贷款,低于该利率,银行甚至不能向最好的客户贷款。这一基准也没有转化为较低的银行贷款利率,只要RBI降低其回购利率。这种情况曾经发生过,因为基准利率是在考虑到银行借款的总成本后计算出来的,只会受到回购利率的任何降低的微小影响。

因此,RBI再次授权银行根据其边际借款成本(称为“基于资金的贷款利率(M CLR)的边际成本”)来衡量其贷款,从2016年4月1日起生效。在MCLR制度下,银行必须计算其资金的边际成本,而不是像在基本利率制度下那样计算平均借款成本,以确定贷款利率。

另见:银行和房企融资公司如何收取房贷利率

银行从事贷款业务,为了贷款,银行必须调动资源。为了调动资源,银行主要以存款的形式从公众那里取钱。这些存款可能有各种形式,就像你在你的储蓄银行账户或活期账户中保存的钱,甚至是定期存款。

银行资源的一大部分是来自公众的存款,而以回购利率向印度储备银行的隔夜借款,是其整体借款的一个微不足道的部分。银行的贷款能力取决于其现有资源的数量,而这又取决于货币在任何特定时间点的供求动态。在去化之后,这些银行立即资金充裕。然而,由于市场对信贷的需求低迷,他们当时无法动用这笔资金。这迫使银行降低其存款利率。现在情况已经改变了。

在去现金化过程中存入的钱已经找到了出路,要么通过现金提款,要么通过其他金融资产。如今,对信贷的需求正以高于银行所能获得的存款的速度增长。根据每两周公布一次数据的RBI,2019年2月1日终了的两周内,存款增长率仅为9.63%,而信贷增长率为14.5%。2019年2月18日结束的两周,存款增速和信贷增速分别为9.69%和14.61%。随着信贷增速持续高于存款增速,银行显然缺乏资金。在这种情况下,银行很难降低存款利率,因为它们迫切需要这种利率。银行急需资金,这一点从其中一些银行向其储蓄银行账户客户提供的较高利率也变得明显。其中一些银行向其储蓄银行账户客户提供6%至7%的贷款,而其他银行则提供3.5%至4%的贷款。

由于大多数住房贷款借款人目前处于浮动利率制度之下,任何对MCLR的削减都会对他们产生影响。尚未将住房贷款从基本利率转向MCLR制度的借款人应立即转向MCLR制度,因为通货膨胀率可能仍然很低,给RBI留下进一步降低回购利率的余地。回购利率的任何进一步降低,必将对银行的MCLR产生影响。然而,很难量化减少MCLR所需的回购利率,因为MCLR不仅取决于回购利率,而且是各种因素和市场动态的相互作用。

然而,利率肯定不会很快增加,MCLR制度下的借款人将比基准利率制度下的借款人受益更多,因为MCLR下的降息速度将更快。MCLR制度下的借款人应暂时与贷款人保持合作,直到市场动态变化和贷款人之间的竞争加剧。